Andreas Schertzinger identifies determinants of successful transactions, such as transaction timing and diversifying transaction strategy, through a multivariate statistical analysis. Two case studies illustrate success factors specifically related to the conduct of transactions in greater detail.

Alexandra Hachmeister's thesis empirically analyzes and positively answers the question whether informed traders provide liquidity in an open limit order book. The analyses include a detailed market description of the German equity market, a new methodological approach for the identification of informed traders as well as the analysis of the individual liquidity providing and demanding behavior of the identified informed traders.

Bernd Wubben analyzes the success of 87 German mergers and acquisitions in the USA during the period from 1990 to 2004. Employing a study of the capital markets reaction and a survey of acquirers executives, he shows that US transactions on average enhanced value for German companies and their shareholders. The author integrates the findings of both methodologies to identify the determinants of transaction success, including characteristics of the German acquiring and the US target companies as well as of the acquisition structure and management.
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Christoph Kaup analysiert 200 M&A-Transaktionen in der Logistik und zeigt, dass die Aktionare der Kauferunternehmen von der Ankundigung einer M&A-Transaktion profitieren konnen. Er identifiziert Erfolgsfaktoren, mit denen der Erfolg einer angestrebten Transaktion prognostiziert werden kann und beurteilt in der Fallstudie zur Deutsche Post AG Logistik-M&A im Rahmen eines Unternehmensumfeldes und basierend auf der verfolgten Strategie.

Benjamin Kleidt analyzes why firms decide to issue hybrid securities. He provides insights into the financing behaviour of issuing firms with regard to operating and stock price performance prior and subsequent to hybrid security issues and shows that issuance motives for the use of different forms of hybrid securities are as diverse as available structures for this asset class.

Wie kaum ein zweites Politikressort ruckte die Energiepolitik und damit die Energiewirtschaft in den vergangenen Jahrzehnten in den Fokus politischer und medialer Aufmerksamkeit. Beispielsweise durch die Begrenzung zulassiger Schadstoffemissionen u.a. im Rahmen internationaler Abkommen oder durch die Vorgabe fester Quoten, bspw. des Anteils des Stroms, der aus regenerativen Energiequellen zu erzeugen ist, ist die Energiewirtschaft in den Mittelpunkt der Regulierungspolitik geraten. Diese Arbeit ermittelt anhand von Kapitalmarktdaten die Auswirkungen politischer Grossereignisse auf Unternehmen in verschiedenen Unterbereichen der Energiewirtschaft und bestimmt wesentliche Determinanten einer Neubewertung, insbesondere auch mit Blick auf die regionale Herkunft.

Dieses Buch analysiert die wirtschaftliche Entwicklung der deutschen Stadtwerke seit Beginn der Liberalisierung und identifiziert zentrale Erfolgsfaktoren dieser Unternehmen. Es zeigt die historische Entwicklung und heutige Rolle der Stadtwerke auf, gewahrt Einblicke in ihr umfangreiches Leistungsspektrum und eroertert, was Erfolg fur Stadtwerke bedeutet. Eine umfangreiche Kennzahlenanalyse zeigt, dass sich die Finanz- und Ertragslage der Stadtwerke noch auf einem soliden Niveau bewegt. Die Branche befindet sich jedoch auf Krisenkurs. Mittels multivariater Regressionsanalysen untersucht der Autor funfzehn potenzielle Erfolgsfaktoren in sieben Wirkungsbereichen. Die Ergebnisse erlauben auch Ausblicke auf die moegliche weitere Entwicklung der Branche.

Dieses Buch beschaftigt sich mit dem Problem des Auseinanderfallens von Aktienpreis und Net Asset Value (NAV) bei Real Estate Investment Trusts (REITs). Zur Ursachenanalyse differenziert der Autor dieses als "NAV-Spread" bekannte Phanomen erstmalig in drei Hauptkomponenten. Diese verdichtet er zu einem innovativen, ganzheitlichen Erklarungsmodell, mit dem er 70 Prozent des NAV-Spreads erklaren kann. Als Grundlage dient der bislang umfassendste EU-REIT-Datensatz (rd. 65 Prozent des Gesamtmarktes). Die gewonnenen Erkenntnisse betrachtet der Autor aus Perspektive des Unternehmens und stellt die Bedeutung bzw. Chancen und Risiken fur das wertorientierte Management des REITs heraus. Zur Verwendung der Ergebnisse in der Praxis gibt er abschliessend konkrete Handlungsempfehlungen.

Die Solarindustrie erlebte insbesondere in Deutschland einen unvergleichbar rasanten und medientrachtigen Aufstieg. Jedoch wurde dieser Aufschwung von einer ebenso beeindruckenden Konsolidierungsphase abgeloest und fuhrte vor allem im Jahr 2013 zu zahlreichen Insolvenzen und zum Abbau jedes dritten Arbeitsplatzes. Vor diesem wechselhaften Hintergrund werden in diesem Band der Reihe Finanzmarkte und Klimawandel eine ganze Reihe oekonomischer, insbesondere finanzwirtschaftlicher Aspekte der Solarindustrie und komplementarer Technologien beleuchtet. Die Einsichten aus diesen Analysen helfen, das Grundverstandnis fur diesen fur die angestrebte Energiewende so wichtigen Bereich der deutschen Industrie nachhaltig zu vertiefen.

Stephan H. Pauser untersucht die Werteffekte von 106 internationalen M&A-Transaktionen in der Bauindustrie von 1986 bis 2006. Er zeigt, dass die Expansion in das Servicegeschaft fur Bauunternehmen, insbesondere bei grosseren Zielunternehmen, okonomisch sinnvoll ist und dass Agency-Konflikte im Hinblick auf die Verwendung freier Liquiditatsbestande bestehen."

Jorg Musshoff analysiert die Wertschaffung europaischer Bankentransaktionen zwischen 1994 und 2004 anhand von marktorientierten Performancestudien und beantwortet die Frage nach der tatsachlichen Wertschaffung von M&A-Transaktionen in der europaischen Bankenindustrie."

Johannes-Tobias Lorenz analysiert Mergers & Acquisitions europaischer Banken zwischen 1990 und 2002. Er untersucht die resultierenden Wertsteigerungseffekte fur Aktionare und Bondsbesitzer und die wichtigsten Determinanten der Wertschaffung. Im Mittelpunkt stehen die Ankundigungseffekte auf M&A und ihre Determinanten fur drei verschiedene Samples: Ubernahmen borsennotierter Targets, Ubernahmen nicht borsennotierter Targets sowie abgesagte M&A-Transaktionen."

Anhand einer Stichprobe von mehr als 200 zwischen 1981 und 2004 durchfuhrten Transaktionen untersucht Markus Mentz die Auswirkungen von horizontalen Unternehmenszusammenschlussen in der Automobilzulieferindustrie auf die Aktienkurse von Kaufer- und Zielunternehmen, Wettbewerbern und Abnehmern. Es wird dabei im Wesentlichen deutlich, dass sich die Zusammenschlusse auf Kauferunternehmen positiv, auf Wettbewerber und Abnehmer jedoch negativ auswirken. Letzteres steht im Kontrast zu den Ergebnissen der wenigen empirischen Studien, die sich dieser Thematik bisher angenommen haben.
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Thomas W. Thomas untersucht Ubernahmen nordamerikanischer und europaischer Energieversorger in den Jahren 1990 bis 2002. Im Mittelpunkt stehen die Bewertung der Ubernahmen durch den Kapitalmarkt und die Veranderung der Unternehmensleistung in den Folgejahren. Beide Untersuchungsansatze lassen zwar darauf schliessen, dass die Ubernahmestrategien fur die Kauferunternehmen uberwiegend zu einer Verringerung des Unternehmenswertes gefuhrt haben. Doch gibt es gleichzeitig Anhaltspunkte dafur, dass sie in der Gesamtbetrachtung zu einer Wertsteigerung gefuhrt haben, da die Zielunternehmen im gleichen Zeitraum einen Wertzuwachs erfahren haben

Zahlreiche Wertpapiere werden an mehreren Borsen gleichzeitig gehandelt. Der Anleger muss daher beim Kauf dieser Aktien eine Auswahlentscheidung zwischen mehreren moglichen Handelssystemen treffen. Dirk Schiereck gibt im ersten Teil seiner Untersuchung einen umfassenden Uberblick daruber, welche Zielsetzungen in die Borsenplatzentscheidung eines Investors einfliessen. Im zweiten Teil zeigt er auf, nach welchen Kriterien institutionelle Investoren in Deutschland, Grossbritannien und der Schweiz die wichtigsten europaischen Borsenplatze fur den Handel deutscher Aktien beurteilen.
Die Darstellung des Entscheidungsverhaltens der Investoren wird schliesslich durch konkrete Handlungsempfehlungen fur Borsenverantwortliche abgerundet.
Verzeichnis: Uberblick uber die Zielsetzungen bei der Borsenplatzenscheidung eines Investors. Kriterien institutioneller Investoren in Deutschland, Grossbritannien und der Schweiz fur die Beurteilung der wichtigsten europaischen Borsenplatze fur den Handel deutscher Aktien."

Das deutschsprachige Standardwerk zur Kapitalmarktkommunikation bietet einen UEberblick zum aktuellen Stand der internationalen Forschung und zur Praxis in diesem jungen und dynamischen Themenfeld. Zugleich dient es als Lekture fur Verantwortungstrager in Vorstand, Geschaftsfuhrung und anderen Funktionen, in Fachbereichen fur Investor Relations, Unternehmenskommunikation und Marketing sowie fur am Berufsfeld interessierte Studierende. Die Beitrage erlautern zunachst Grundlagen wie regulatorische Erfordernisse, Ansatze der Unternehmensbewertung oder Herausforderungen des Boersengangs. Einen Schwerpunkt bilden die strategische Planung, Organisation, Umsetzung, Instrumente und Evaluation von Investor Relations und Finanzkommunikation. Aufgaben wie die Entwicklung einer Equity Story werden ebenso erklart wie das Aktienmarketing oder die Unternehmensberichterstattung. Abschliessend werden besonders bedeutsame Handlungsfelder wie die Krisenkommunikation, die Kommunikation des Finanzvorstandes oder der Umgang mit aktivistischen Aktionaren diskutiert. Das Handbuch verbindet kommunikationswissenschaftliche mit betriebswirtschaftlichen Perspektiven und Erkenntnissen aus den Disziplinen Finance und Accounting.

Jana Kitzmann zeigt, dass Management Buyouts eine sehr erfolgversprechende Moglichkeit zur Unternehmensfortentwicklung darstellen. Ihre Erkenntnisse sind Indizien fur die langfristige und nachhaltige positive Performance von Private Equity-Finanzierungen und deren zunehmende Bedeutung fur mittelstandische Unternehmen in Deutschland.