Die jungste Finanzmarktkrise hat gezeigt, dass herkommliche Diversifikationskonzepte nicht immer erwartungsgemass funktionieren. In diesem Buch entwickeln mit Dirk Sohnholz, Sascha Rieken und Dieter Kaiser drei Experten aus den Bereichen Asset Allocation und Manager-Selektion neue Ansatze fur nachhaltige Anlageerfolge. Wahrend Diversifikation ublicherweise als Long-Only-Allokation zu wenigen Anlageklassen erfolgt, wird hier das Konzept der Diversifikation verallgemeinert und als eine breite Investment-Strategie-Diversifikation anstatt nur eine Diversifikation uber Anlageklassen aufgefasst. Dabei werden Verfahren der Managerauswahl vorgestellt, die eine solche Strategie-Diversifikation ermoglichen. Soweit sinnvoll, werden auch passive Strategien berucksichtigt. Die Autoren zeigen, dass selbst eine naive Strategie-Diversifikation langfristig hervorragende Anlageergebnisse liefert. Insbesondere in Krisen schutzen jedoch weder eine breite Diversifikation noch eine diskretionare taktische Allokation zuverlassig vor Verlusten. Zur Absicherung sind systematische Risiko-Managementkonzepte daher unverzichtbar. Es wird ferner gezeigt, dass solche Risiko-Overlay-Konzepte auch fur weniger liquide Anlageklassen erfolgreich eingesetzt werden konnen, wodurch deren langfristig hohen Renditepotentiale auch bei hoherer Risikoaversion besser genutzt werden konnen. Die vorgeschlagenen Investmentkonzepte werden abschliessend anhand eines Portfolios fur einen idealtypischen Investor konkretisiert."

Die Finanzkrise hat eines vollkommen deutlich gezeigt: Es reicht als Investor nicht aus, sein Kapital nur auf verschiedene Anlageklassen zu verteilen und in einer Long-only-Buy-and-Hold -Variante zu kombinieren. ( ). Das vorliegende Buch schafft Transparenz und Verstandnis fur diverse innovative Ansatze und ist ein sehr wichtiger Beitrag fur eine erfolgreiche Kapitalanlage. Michael Busack Geschaftsfuhrender Gesellschafter Absolut Research GmbH, Herausgeber des Absolut-report und Vorstand Bundesverband Alternative Investments (BAI) e. V., Bonn Das vorliegende Buch beschreibt in bemerkenswerter Detailgenauigkeit die bedeutendsten innovativen Anlagetechniken. Erganzt durch ausfuhrliche Beispiele aus dem Handelsbereich gelingt es den Autoren, die anspruchsvollen Investmentstrategien dem Leser pragnant und voll umfanglich verstandlich zu machen. Dr. Roland Fuss Professor fur Finanzwirtschaft, European Business School (EBS), International University Schloss Reichartshausen Auf Basis der informativen Kapitel des vorliegenden Buches wird eine immer grosser werdende Anlegerschar komplexe Handelsstrategien nachvollziehen (...). Die Autoren tragen dazu bei, dass der Trend zu alternativen Geldanlagen weiter anhalten wird. Markus Mezger Partner und Chief Investment Officer, Tiberius Asset Management AG"

Dieter Kaiser ist es mit dieser zweiten Auflage seines deutschsprachigen Hedgefonds-Klassikers erneut gelungen, einen gut ausgewogenen Hedgefonds-Fuhrer zu schreiben, der detaillierte Diskussionen zu Performance- und Risikomessungstechniken enthalt, die renditebringenden Anlagetechniken, die von Hedgefonds-Managern angewandt werden, vorstellt und wertvolle Hinweise fur die Selektion von Hedgefonds liefert. Dieses Buch ist sehr hilfreich fur Anfanger sowie fur diejenigen mit ausbaufahigem Hedgefonds-Wissen. Dr. Francois-Serge Lhabitant Chief Investment Officer, Kedge Capital, Professor of Finance, HEC Lausanne and EDHEC Herr Kaiser hat sich ausfuhrlich mit Strategien, Strukturen und Risiken beschaftigt, was eine fundierte Auswahl bei der Anlageentscheidung ermoglicht. ( ) Mit der zweiten Auflage baut dieses Werk seinen Status als wesentliches deutschsprachiges Referenzwerk weiter aus. Dr. Thomas Heidorn Professor fur Bankbetriebslehre, Frankfurt School of Finance and Management Kann schon die erste Auflage ( ) als Standardwerk im Bereich der Alternative Investments gelten, kommt die zweite Auflage gerade rechtzeitig, um die aktuellen Fragestellungen zu dieser Anlagekategorie zu beantworten. ( ) Die Aussagen von Dieter Kaiser heben sich wohltuend von oberflachlicher Berichterstattung ab und beleuchten das Thema auf einer fundiert wissenschaftlichen Basis. Dabei bleibt das Werk trotz komplexer Zusammenhange der Materie auch fur Noch-Nicht-Experten gut lesbar. Thorsten Porschmann Geschaftsfuhrender Gesellschafter, 1Sigma GmbH, Alternative Investments Consulting, Hamburg"

Die jungste Finanzmarktkrise hat gezeigt, dass herkommliche Diversifikationskonzepte nicht immer erwartungsgemass funktionieren. In diesem Buch entwickeln mit Dirk Sohnholz, Sascha Rieken und Dieter Kaiser drei Experten aus den Bereichen Asset Allocation und Manager-Selektion neue Ansatze fur nachhaltige Anlageerfolge. Wahrend Diversifikation ublicherweise als Long-Only-Allokation zu wenigen Anlageklassen erfolgt, wird hier das Konzept der Diversifikation verallgemeinert und als eine breite Investment-Strategie-Diversifikation anstatt nur eine Diversifikation uber Anlageklassen aufgefasst. Dabei werden Verfahren der Managerauswahl vorgestellt, die eine solche Strategie-Diversifikation ermoglichen. Soweit sinnvoll, werden auch passive Strategien berucksichtigt. Die Autoren zeigen, dass selbst eine naive Strategie-Diversifikation langfristig hervorragende Anlageergebnisse liefert. Insbesondere in Krisen schutzen jedoch weder eine breite Diversifikation noch eine diskretionare taktische Allokation zuverlassig vor Verlusten. Zur Absicherung sind systematische Risiko-Managementkonzepte daher unverzichtbar. Es wird ferner gezeigt, dass solche Risiko-Overlay-Konzepte auch fur weniger liquide Anlageklassen erfolgreich eingesetzt werden konnen, wodurch deren langfristig hohen Renditepotentiale auch bei hoherer Risikoaversion besser genutzt werden konnen. Die vorgeschlagenen Investmentkonzepte werden abschliessend anhand eines Portfolios fur einen idealtypischen Investor konkretisiert."

Die Finanzkrise hat eines vollkommen deutlich gezeigt: Es reicht als Investor nicht aus, sein Kapital nur auf verschiedene Anlageklassen zu verteilen und in einer Long-only-Buy-and-Hold -Variante zu kombinieren. ( ). Das vorliegende Buch schafft Transparenz und Verstandnis fur diverse innovative Ansatze und ist ein sehr wichtiger Beitrag fur eine erfolgreiche Kapitalanlage. Michael Busack Geschaftsfuhrender Gesellschafter Absolut Research GmbH, Herausgeber des Absolut-report und Vorstand Bundesverband Alternative Investments (BAI) e. V., Bonn Das vorliegende Buch beschreibt in bemerkenswerter Detailgenauigkeit die bedeutendsten innovativen Anlagetechniken. Erganzt durch ausfuhrliche Beispiele aus dem Handelsbereich gelingt es den Autoren, die anspruchsvollen Investmentstrategien dem Leser pragnant und voll umfanglich verstandlich zu machen. Dr. Roland Fuss Professor fur Finanzwirtschaft, European Business School (EBS), International University Schloss Reichartshausen Auf Basis der informativen Kapitel des vorliegenden Buches wird eine immer grosser werdende Anlegerschar komplexe Handelsstrategien nachvollziehen (...). Die Autoren tragen dazu bei, dass der Trend zu alternativen Geldanlagen weiter anhalten wird. Markus Mezger Partner und Chief Investment Officer, Tiberius Asset Management AG"

Dieter Kaiser ist es mit dieser zweiten Auflage seines deutschsprachigen Hedgefonds-Klassikers erneut gelungen, einen gut ausgewogenen Hedgefonds-Fuhrer zu schreiben, der detaillierte Diskussionen zu Performance- und Risikomessungstechniken enthalt, die renditebringenden Anlagetechniken, die von Hedgefonds-Managern angewandt werden, vorstellt und wertvolle Hinweise fur die Selektion von Hedgefonds liefert. Dieses Buch ist sehr hilfreich fur Anfanger sowie fur diejenigen mit ausbaufahigem Hedgefonds-Wissen. Dr. Francois-Serge Lhabitant Chief Investment Officer, Kedge Capital, Professor of Finance, HEC Lausanne and EDHEC Herr Kaiser hat sich ausfuhrlich mit Strategien, Strukturen und Risiken beschaftigt, was eine fundierte Auswahl bei der Anlageentscheidung ermoglicht. ( ) Mit der zweiten Auflage baut dieses Werk seinen Status als wesentliches deutschsprachiges Referenzwerk weiter aus. Dr. Thomas Heidorn Professor fur Bankbetriebslehre, Frankfurt School of Finance and Management Kann schon die erste Auflage ( ) als Standardwerk im Bereich der Alternative Investments gelten, kommt die zweite Auflage gerade rechtzeitig, um die aktuellen Fragestellungen zu dieser Anlagekategorie zu beantworten. ( ) Die Aussagen von Dieter Kaiser heben sich wohltuend von oberflachlicher Berichterstattung ab und beleuchten das Thema auf einer fundiert wissenschaftlichen Basis. Dabei bleibt das Werk trotz komplexer Zusammenhange der Materie auch fur Noch-Nicht-Experten gut lesbar. Thorsten Porschmann Geschaftsfuhrender Gesellschafter, 1Sigma GmbH, Alternative Investments Consulting, Hamburg"

Dieter G. Kaiser geht der Frage nach, ob Hedgefonds einem Produktlebenszyklus unterliegen. Hierzu untersucht er Datenreihen zu uber 1400 Hedgefonds im Zeitraum von Januar 1996 bis Mai 2006 auf Fonds- und Strategieebene und berechnet verschiedene statistische Kennzahlen fur die einzelnen Hedgefonds, die mit der jeweiligen Peergroup verglichen werden. Im Mittelpunkt der Analyse stehen die Modellierung und der empirische Nachweis eines Lebenszyklus bei Hedgefonds."