This open access textbook is the first to provide Business and Economics Ph.D. students with a precise and intuitive introduction to the formal backgrounds of modern financial theory. It explains Brownian motion, random processes, measures, and Lebesgue integrals intuitively, but without sacrificing the necessary mathematical formalism, making them accessible for readers with little or no previous knowledge of the field. It also includes mathematical definitions and the hidden stories behind the terms discussing why the theories are presented in specific ways.

Dieses Buch behandelt die Methoden, mit denen Investitionsentscheidungen auf objektiver Grundlage getroffen werden konnen. Im ersten Teil des Lehrwerkes werden die Grundlagen skizziert und im zweiten Teil die wichtigsten Methoden beschrieben. Im dritten Teil wird dann die Annahme aufgehoben, dass Investitionsentscheidungen unter Sicherheit getroffen werden. Jedes Kapitel enthalt Lernziele, Merksatze, Fragen und Aufgaben sowie gezielte Hinweise auf erganzende und vertiefende Literatur. Die Teile zur statistischen Rechnung wurden zur 13. Auflage stark gekurzt, da sich dieses Verfahren als nicht mehr zeitgemass erwiesen hat. Zur Neuauflage: Die Inhalte wurden an die Unternehmenssteuerreform 2011 angepasst

Das Studienbuch erganzt und vertieft das Lehrwerk "Kruschwitz Finanzierung und Investition." Es prasentiert Aufgaben und sorgfaltig ausgearbeitete Musterlosungen, konkrete Entscheidungsprobleme von Kapitalgebern und Investoren werden exemplarisch aufgegriffen. Der systematische Aufbau des Studienbuches folgt im wesentlichen dem Lehrbuch."

This open access textbook is the first to provide Business and Economics Ph.D. students with a precise and intuitive introduction to the formal backgrounds of modern financial theory. It explains Brownian motion, random processes, measures, and Lebesgue integrals intuitively, but without sacrificing the necessary mathematical formalism, making them accessible for readers with little or no previous knowledge of the field. It also includes mathematical definitions and the hidden stories behind the terms discussing why the theories are presented in specific ways.

This open access book discusses firm valuation, which is of interest to economists, particularly those working in finance. Firm valuation comes down to the calculation of the discounted cash flow, often only referred to by its abbreviation, DCF. There are, however, different coexistent versions, which seem to compete against each other, such as entity approaches and equity approaches. Acronyms are often used, such as APV (adjusted present value) or WACC (weighted average cost of capital), two concepts classified as entity approaches. This book explains why there are several procedures and whether they lead to the same result. It also examines the economic differences between the methods and indicates the various purposes they serve. Further it describes the limits of the procedures and the situations they are best applied to. The problems this book addresses are relevant to theoreticians and practitioners alike.

This open access book discusses firm valuation, which is of interest to economists, particularly those working in finance. Firm valuation comes down to the calculation of the discounted cash flow, often only referred to by its abbreviation, DCF. There are, however, different coexistent versions, which seem to compete against each other, such as entity approaches and equity approaches. Acronyms are often used, such as APV (adjusted present value) or WACC (weighted average cost of capital), two concepts classified as entity approaches. This book explains why there are several procedures and whether they lead to the same result. It also examines the economic differences between the methods and indicates the various purposes they serve. Further it describes the limits of the procedures and the situations they are best applied to. The problems this book addresses are relevant to theoreticians and practitioners alike.

Arnd Lodowicks analysiert, wie ein Unternehmen unter Berucksichtigung von Insolvenzrisiken auf Grundlage der Discounted-Cashflow-Theorie bewertet werden kann. Er entwickelt ein Modell zur Bewertung von Insolvenzkosten, das sowohl Zahlungsunfahigkeit als auch Uberschuldung als Insolvenzausloser berucksichtigt. Dabei greift er auf exotische Optionen zuruck."

Rolf Ketzler analysiert, wie Bezugsrechte auf Convertibles als Compound Option bewertet werden konnen, und verdeutlicht, dass die Bezugsrechtkurse im Durchschnitt nur einen unvollkommenen Schutz vor Vermogenseinbussen bieten. Er diskutiert verschiedene Ursachen fur dieses Underpricing und zeigt, dass Bewertungsmodelle vorteilhaft sind, die auch Ausfallrisiken berucksichtigen, da das Underpricing in diesem Fall nur moderat ist.

Dieses Arbeitsbuch von einem der renommiertesten Experten des Faches richtet sich an Studenten der Betriebswirtschaftslehre, die ihre Kenntnisse anwenden und festigen oder sich auf Prufungen vorbereiten wollen.