Das Standardwerk fur Investoren, die Leasing als Finanzierungsinstrument einsetzen wollen, und fur Leasinganbieter, die ihre Kunden optimal beraten wollen. Jetzt in der 3., vollkommen uberarbeiteten Auflage."

"Immobilien-Leasing" bietet sowohl Investoren als auch Leasinganbietern und Banken wertvolle Hilfe. Das Buch behandelt ausfuhrlich und praxisnah die gangigen Vertragsformen und die jeweiligen Vor- und Nachteile. Besonders nutzlich: zahlreiche Ubersichten, Grafiken und Tabellen. Fur die 4. Auflage wurde das Buch durchgangig aktualisert."

Vorwort zur 2. Auflage Seit dem Erscheinen der ersten Auflage dieses Buches Anfang 1992 hat sich in der Lea singbranche ein tiefgreifender Strukturwandel vollzogen. - Die Euphorie der Wiedervereinigung ist auch hier nuchternen Problemen gewichen. - Der Konkurrenzdruck unter den Leasinggesellschaften fuhrte zu einem mittlerweile fast ruinosen Preiskampf und zum Auseheiden vieler, vor allem kleinerer Leasingan bieter - auf der anderen Seite profitiert der Kunde von immer gunstigeren Angeboten. - Die Produktmarkte sind auch fur Leasinggesellschaften mit zunehmend grosseren (Ver wertungs-)Risiken versehen. - Die Zeiten uberproportionaler Zuwachse mit respektablen Gewinnmargen sind endgul tig vorbei. Trotz dieser und anderer Probleme konnte das Leasing seine Bedeutung (gemessen an sei ner Quote an den bundesdeutschen Investitionen) nochmals steigern. Die Leasingquote betragt in manchen Produktbereichen mittlerweile bis zu 25 Prozent. Die zweite Auflage dieses Buches tragt dieser Entwicklung Rechnung. Sie wurde in allen Bereichen grundlegend uberarbeitet und ermoglicht auf der einen Seite Leasingnehmern, mit fundierten Kenntnissen in ihre Vertragsverhandlungen einzutreten und die fur sie in dividuell gunstigsten Losungen zu erkennen. Auf der anderen Seite befahigt es naturlich auch Mitarbeiter von Leasinganbietern und Banken, mit kompetentem Wissen in den Be reichen Vertragsgestaltung, Vertragsabwicklung sowie betriebswirtschaftliche (steuerop timale) Analyse ihre Kunden optimal zu beraten. Am Ende des Buches wird ein vollstandig neu gestaltetes Fallbeispiel dargestellt, das mit dem Totalen Liquiditatsvergleich durchgefuhrt wurde - einem neuen, von der LeaSoft GmbH, Lichtenfels, entwickelten Vergleichsverfahren. Dieses Verfahren ermoglicht eine im Vergleich zur Barwertmethode wesentlich praxisnahere, besser nachvollziehbare und zudem noch exaktere Analyse der Vorteilhaftigkeit von Leasingfinanzierungen."

Die Veranderungen an den nationalen und internationalen Kapitalmarkten in den letzten zwei Jahrzehnten haben gezeigt, dass auch die Kapitalanlage in festverzinslichen Wertpapieren nicht mehr als risikolos angesehen werden kann. Obwohl das Transaktionsvolumen im Rentenhandel dem des Aktienhandels nur geringfugig nachseht, haben sich wertpapieranalytische Studien bei uns fast ausnahmslos auf Aktienwerte konzentriert. Diese Lucke schliesst das vorliegende Buch. Die Autoren bieten eine umfassende Darstellung zum Thema Handel und Geldanlage mit festverzinslichen Wertpapieren. Wie eine optimale Steuerung des Anlageerfolges durch Analysen und Renditeberechnungen erzielt werden kann, wird anhand vieler Beispiele erlautert.

Leasing erfreut sich nach wie vor ungebrochener Beliebtheit als Finanzierungsalternative bei institutionellen wie privaten Investoren. Jahr fur Jahr werden Zuwachsraten verzeich net, die deutlich uber den Wachstumsraten der gesamtwirtschaftlichen Investitionen lie gen. Insbesondere fur die neuen Bundeslander scheint Leasing als der Konigsweg zur Kompensation von Kapitalmangel und unzureichender Kreditwurdigkeit zu gelten. Umso erstaunlicher muss anmuten, dass keine aktuelle Monographie vorliegt, die ein umfas sendes Konzept der in einem Vorteilhaftigkeitsvergleich zwischen Kauf und Leasing zu erfassenden Kriterien und Daten enthalt und daraus ein praktikables Entscheidungsmodell entwickeln wurde. Das Buch von Kroll, das als Dissertation am Lehrstuhl des jungst tragisch todlich verun gluckten Prof. Dr. Eduard Gabele entstanden ist, vermag diese Lucke zu schliessen. Aus gehend von der heute am Markt feststellbaren Vielfalt der Leasingvarianten und Vertrags gestaltungen erarbeitet er systematisch ein stufenweises Modell zum betriebswirtschaftli chen Vergleich von Kauf-und Leasingalternativen, in das eine Vielzahl qualitativer und quantitativer Faktoren einbezogen werden kann. Besonders hervorzuheben ist, dass Kroll es nicht bei einer theoretischen Analyse belasst, sondern sein Entscheidungsmodell in ein leistungsfahiges, markt fertiges Softwarepro gramm umgesetzt hat. Er leistet damit einen wesentlichen Beitrag zur Verbesserung der Rationalitat von Leasingentscheidungen. Ich bin daher sicher, dass das Buch in Theorie und Praxis die ihm gebuhrende Aufmerksamkeit finden wird. Bamberg, im Februar 1992 Prof. Dr. Heinz Rehkugler VT/ Vorwort Die Anziehungskraft des Finanzierungsinstrumentes Leasing scheint nach wie vor ungebrochen. Seit Jahren uberdurchschnittliche Wachstumsraten oder die boom hafte Entwicklung des Leasing in den neuen Bundeslandern sind nur zwei Anzeichen hierfur."

Die EntwicklungskUlve des Leasing zeigt seit Jahren steil nach oben. Mittlerweile werden jahrlich Investitionen im Wert von uber 40 Milliarden DM uber Leasing finanziert. Die Leasinggesellschaften konnen sich vor weiteren Nachfragen investitionswilliger Unter nehmen kaum retten, vor allem auch wenn man die Situation in den neuen Bundeslandern betrachtet. Andererseits scheinen nach wie vor viele Unternehmen nicht in der Lage zu sein, mogliche Vorteile, die ihnen das Leasing eventuell bietet, aber auch drohende Risi ken aus einem Leasingvertrag objektiv zu beurteilen. Dieses Buch soll dem Informationsdefizit in praxisgemasser Form begegnen. Dem Prakti ker wird es mit diesem Nachschlagewerk ermoglicht, auf eine Vielzahl von Fragen eine Antwort zu finden. Unser Ziel ist es, den investitionswilligen Unternehmer objektiv und tiefgrundig, gleichzeitig aber allgemein verstandlich aufzuklaren. Viele Ubersichten und Grafiken sowie ein ausfuhrliches Glossar im letzten Kapitel unterstutzen das allgemeine Verstandnis unJ ermoglichen ein schnelles und gezieltes Zugreifen bei auftretenden Pro blemen. Schwerpunktmassig sollen in diesem Buch nach einigen begrifflichen Abgrenzungen vor allem die gangigen Vertragsformen und -gestaltungsmoglichkeiten sowie Fragen zur Vorteilhaftigkeit, insbesondere aber auch Gefahren des Leasing diskutiert werden. Mehrere Fallbeispiele runden die Thematik ab. Theoretische und rechtliche Gesichts punkte sollen bewusst nur in aller Kurze abgehandelt werden. Ein besonderes Anliegen war es, insbesondere auch auf den Leasingmarkt in den neuen Bundeslandern einzugehen. Einerseits stehen gerade hier die Unternehmer dem magi schen Begriff "Leasing" haufig hilflos gegenuber und werden zudem noch mit einer Reihe von Sondervertragsformen konfrontiert, die einer ausserst kritischen Uberprufung hinsichtlich der Vorteilhaftigkeit unterzogen werden mussen."

Dieses Lehrbuch liefert eine Einf}hrung in die Kommunika- tionsm-glichkeiteninnerhalb von homogenen und heterogenen Rechnernetzen, vor allem im betrieblichen Bereich. Neben den Grundlagen der g{ngigsten "Personal Computer"-Betriebs- systeme DOS, OS/2 und Unix und deren korrespondierenden Benutzeroberfl{chen Windows, Presentation Manager und X-Window wird auf die M-glichkeiten und Grenzen der Kommu- nikation zwischen diesen Systemen eingegangen. Die zur Be- schreibung herangezogenen Netzwerkbetriebssysteme TCP/IP, Novell NetWare und der MS-LAN-Manager stellen den derzei- tigen "Quasi Standard" dar und dienen der besseren Konkre- tisierung der f}r die Kommunikation n-tigen Netzanwendungen und -dienste.

Immobilien-Leasing ist die Vermietung und Verpachtung von Grundsmcken, Gebiiuden sowie Betriebsanlagen, die an einen festen Standort gebunden sind. Finanzwirtschaftlich gesehen handelt es sich dabei urn eine Sonderform der langfristigen Fremdfinanzierung. Seit dem erstmaligen Auftreten des Immobilien-Leasing Anfang der 60er Jahre nahm dessen Entwicklung zuniichst einen rasanten, spiiter einen eher gebremsten Verlauf; demgegenuber erfreute sich das Mobilien-Leasing steter Aufwartsentwicklung. Das Immobilien-Leasing vermochte im Gegensatz zum Mobilien-Leasing in Lehre und Forschung kaum Aufmerksamkeit auf sich zu lenken. Mit dem vorliegenden Buch wird der Versuch unternommen, die Grundlagen des Immo- bilien-Leasing umfassend und verstiindlich darzustellen. Gleichzeitig geht es darum, anhand eines realistischen Falles, rechnerisch Entscheidungsunterlagen vorzubereiten, die der Praxis sichere Informationen an die Hand geben, sich zwischen traditioneller Eigen-oder Fremdfinanzierung und Leasing zu entscheiden. Urn den umfangreichen Finanzierungsvergleich bewiiltigen zu konnen, wird das Buch durch das Software-Programm: IMMOLEAS (ebenfalls erschienen bei Gabler: Immobi- lien-Leasing mit LOTUS 1-2-3, Wiesbaden 1991) ergiinzt. Es ermoglicht eine ausfiihr- liche Rechnung fUr den Zeitraum von maximal 22,5 Jahren (gesetzlich zuliissige Hochst- vertragsdauer beim Immobilien-Leasing) bei gleichzeitiger Beriicksichtigung einer Bauzeit von maximal zwei Jahren. Ffu die alternativen Finanzierungsformen: Immobilien-Leasing oder Eigenfinanzie- rungIFremdfinanzierungIMischfinanzierung sollen moglichst genau die Auswirkungen auf die jeweilige Gewinn-, Betriebsergebnis-und Liquiditiitssituation des Unternehmens gezeigt werden; steuerliche EinfluBgroBen und Effekte konnen parallel mitverfolgt werden. Dariiber hinaus hat der Planer die Moglichkeit, die im Immobilien-Leasing wichtigen qualitativen EinfluBfaktoren, wie beispielsweise Bilanzstruktur, Liquiditiit, Beratungsleistungen mit Hilfe eines umfassenden Bewertungsverfahrens auf deren Wir- kungen hin genauer zu untersuchen.