Featuring contributions from leading international academics and practitioners, Credit Risk: Models, Derivatives, and Management illustrates how a risk management system can be implemented through an understanding of portfolio credit risks, a set of suitable models, and the derivation of reliable empirical results. Divided into six sections, the book * Explores the rapidly developing area of credit derivative products, including iTraxx Futures, iTraxx Default Swaptions, and constant proportion debt obligations * Addresses the relationships between the DJ iTraxx credit default swap (CDS) index and the stock market as well as CDS spreads and macroeconomic factors * Investigates systematic and firm-specific default risk factors, compares CDS pricing results from the CreditGrades industry benchmark to a trinomial tree approach, and applies the Hull-White intensity-based model to the pricing of names from the CDX index * Analyzes aggregate default and recovery rates on corporate bond defaults over a twenty-year period, the responses of hazard rates to changes in a set of economic variables, low-default portfolios, and tests on the accuracy of the Basel II framework * Describes benchmark models of implied credit correlation risk, copula-based default dependence concepts, the fit of various copula models, and a common factor model of systematic credit risk * Studies the pricing of options on single-name CDSs, the pricing of credit derivatives, collateralized debt obligation (CDO) price data, the pricing of CDO tranches, applications of Gaussian and Student's t copula functions, and the pricing of CDOs Using mathematical models and methodologies, this volume provides the essential knowledge to properly manage credit risk and make sound financial decisions.

Jonathon de Mountfords Besuch bei seinem Onkel Dominic im Dorf Merrychurch steht von Anfang an unter einem schlechten Stern. Bei seiner Ankunft wartet Dominic nicht am Bahnhof, und als Jonathon ihn schließlich tot in seinem Arbeitszimmer auffindet - offenbar infolge eines Sturzes -, stellt sich seine ganze Welt auf den Kopf. Zum einen ist Jonathon der nÄchste Erbe des Herrenhauses, zum anderen bezweifelt er, dass es sich bei dem Tod seines Onkels um einen Unfall handelt. Mithilfe von Mike Tattersall, dem Besitzer des Dorfpubs, macht sich Jonathon daran, seine Theorie zu beweisen - soweit er sich konzentrieren kann, ohne von dem gut aussehenden Mike abgelenkt zu werden. Die beiden stoßen auf eine immer lÄnger werdende Liste von Leuten, die Grund hatten, Dominic den Tod zu wÜnschen. Als die Ereignisse schließlich eine unerwartete Wendung nehmen, sind die Amateurdetektive ratlos. Erschwerend kommt hinzu, dass der ermittelnde Inspektor der Letzte ist, den Mike sehen mÖchte, und die beiden strikt angewiesen werden, sich aus den Polizeiangelegenheiten herauszuhalten. Doch Jonathon fÜhlt sich durch dieses Verbot erst recht angestachelt, die Wahrheit ans Licht zu bringen …

Kevin Devereaux’ Leben kann gar nicht mehr schlimmer werden. Er steht unter BewÄhrung und lebt zusammen mit seinem vorbestraften, arbeitslosen Dad in einem heruntergekommenen Trailer im verrufenen Osten der Stadt. Um seine BewÄhrungshelferin bei Laune zu halten, tritt er einer Theatergruppe fÜr Jugendliche bei und verliebt sich Hals Über Kopf in Peter Finn, den Hauptdarsteller der Produktion – und Sohn des reichsten Elternhauses der Stadt. Trotz ihrer Unterschiede erwidert Peter Kevins GefÜhle und zum ersten Mal erfÄhrt Kevin, was es bedeutet, verliebt zu sein. Doch Peters Familie weigert sich, einen schwulen Sohn zu akzeptieren – und schon gar nicht einen Freund aus Ärmeren VerhÄltnissen – und so mÜssen die beiden in der konservativen Stadt ihre Beziehung geheim halten. Immerhin bleibt ihnen das TheaterstÜck und sie kÖnnen sich gegenseitig Halt geben, also schlagen sie sich durch … Bis ein brutaler Angriff Kevins Leben erschÜttert und Peter kurz davor steht, wegen Mordes ins GefÄngnis zu mÜssen.