|
Showing 1 - 3 of
3 matches in All Departments
Asset Backed Securities, Commercial Papers, Forward Rate
Agreements, Swaptions & Co.
In den letzten Jahren hat die Bedeutung des Treasury Managements
deutlich zuge- nommen. War friiher das Aktiv-Passiv-Management eher
auf Liquiditatssicherung und Steuerung der Aktiva ausgerichtet, so
fiihrte die Entwicklung der Miirkte fiir derivative Fmanzprodukte
zu neuen, we iter reicbenden Steuerungsmoglicbkeiten. Mit der
zunehmenden internationalen Verflecbtung stieg neben dem
urspriinglichen Liquiditatsmanagement zunlichst die Bedeutung des
Devisenmanagements. Die Risiko- positionen in Devisen nahmen zu und
damit die Notwendigkeit, auf Kursschwankungen zu reagieren. Am
Beispiel der Grafik des taglichen DMIUS$ Kurses wird deutlich, daB
zwischen Juli 1991 und Juli 1993 Kurse von iiber 1,83 DMIUS$, aber
auch von unter 1,40 DMIUS$ verzeichnet wurden. W. ch -- lkurs
DM/US. tagllch von 7/81 bl. 7183 1 -- 5 . . . . 0 1. 75 " . 70 ".
65 1. 60 ". 55 ". 50 1. 40 HOECHST 1 . 340 - 111 711 . . . TIEFST .
. . 38" 0 21 8/82 Abbildung 1. 1: DMfUS$-Wechselkurs von 7/91 bis
7/93 Diese Volatilitat Macht eine Steuerung selbst fUr soIche
Untemehmen, die sich nicht ak- tiv am Devisenhandel beteiligen
wollen, notwendig. Wahrend Termingescblifte in den wichtigen
Wahrungen schon seit langerer Zeit zur Verfiigung standen, kam mit
den Op- tionen auf Devisen eine weitere Steuerungsmoglichkeit
hinzu. DaB selbst bei EWS- Wahrungen in der Vergangenheit die
Wechselkurse aIles andere aIs stabil waren, kann am Beispiel des
DM/Sterling Kurses von 1980 bis 1992 belegt werden. Hier schwankten
die Kurse von iiber 5 DM/Sterling bis zu unter 2,50 DM/Sterling.
Gewinne aus dem operativen Geschlift konnten bei mangelndem
Devisenmanagement schnell zu Verlusten werden. 1. Einfiihrung
YtlECHaELKUA. .
|
You may like...
Loot
Nadine Gordimer
Paperback
(2)
R398
R330
Discovery Miles 3 300
Loot
Nadine Gordimer
Paperback
(2)
R398
R330
Discovery Miles 3 300
|
Email address subscribed successfully.
A activation email has been sent to you.
Please click the link in that email to activate your subscription.