Forecasts guide decisions in all areas of economics and finance. Economic policy makers base their decisions on business cycle forecasts, investment decisions of firms are based on demand forecasts, and portfolio managers try to outperform the market based on financial market forecasts. Forecasts extract relevant information from the past and help to reduce the inherent uncertainty of the future. The topic of this special issue of the Journal of Economics and Statistics is the theory and practise of forecasting and forecast evaluation and an overview of the state of the art of forecasting.

Shedding light on some of the most pressing open questions in the analysis of high frequency data, this volume presents cutting-edge developments in high frequency financial econometrics. Coverage spans a diverse range of topics, including market microstructure, tick-by-tick data, bond and foreign exchange markets, and large dimensional volatility modeling. The volume is of interest to graduate students, researchers, and industry professionals.

Shedding light on some of the most pressing open questions in the analysis of high frequency data, this volume presents cutting-edge developments in high frequency financial econometrics. Coverage spans a diverse range of topics, including market microstructure, tick-by-tick data, bond and foreign exchange markets, and large dimensional volatility modeling. The volume is of interest to graduate students, researchers, and industry professionals.

Das Buch behandelt Erweiterungen oekonometrischer Modelle mit qualitativen erklarenden Variablen auf simultane Gleichungssysteme. Die vorgestellten Schatzverfahren, kurz als simultane Probit- und Tobitmodelle bezeichnet, bieten die Moeglichkeit, strukturelle simultane Zusammenhange zwischen diskreten sowie gestutzten Variablen, wie sie haufig in Individualdatensatzen zu beobachten sind, zu schatzen. Im ersten Teil werden verschiedene neuere Verfahren zur Schatzung der Strukturparameter in simultanen Probit- und Tobitmodellen vorgestellt und auf ihre asymptotischen Eigenschaften untersucht. Einen Schwerpunkt bilden dabei rechentechnisch einfache mehrstufige Methoden wie z.B. die konditionalen und marginalen Maximum-Likelihood-Verfahren. Monte-Carlo-Simulationen werden verwendet, um die Eigenschaften der Schatzverfahren in kleinen Stichproben zu analysieren. Der zweite Teil behandelt diagnostische Tests fur Probit- und Tobitmodelle zur UEberprufung der statistischen Modellspezifikation. Im abschliessenden Anwendungsteil werden beispielhaft zentrale Fragen der Innovationsoekonomik mit Hilfe von simultanen Probitansatzen analysiert. Das Buch richtet sich sowohl an OEkonometriker als auch an OEkonometrieanwender mit fortgeschrittenen Kenntnissen oekonometrischer Schatz- und Testverfahren.