New developments in assessing and managing risk are discussed in this volume. Addressing both practitioners in the banking sector and research institutions, the book provides a manifold view on the most-discussed topics in finance. Among the subjects treated are important issues such as: risk measures and allocation of risks, factor modeling, risk premia in the hedge funds industry and credit risk management. The volume provides an overview of recent developments as well as future trends in the area of risk assessment.

New developments in assessing and managing risk are discussed in this volume. Addressing both practitioners in the banking sector and research institutions, the book provides a manifold view on the most-discussed topics in finance. Among the subjects treated are important issues such as: risk measures and allocation of risks, factor modeling, risk premia in the hedge funds industry and credit risk management. The volume provides an overview of recent developments as well as future trends in the area of risk assessment.

New developments in measuring, evaluating and managing credit risk are discussed in this volume. Addressing both practitioners in the banking sector and resesarch institutions, the book provides a manifold view on one of the most-discussed topics in finance. Among the subjects treated are important issues, such as: the consequences of the new Basel Capital Accord (Basel II), different applications of credit risk models, and new methodologies in rating and measuring credit portfolio risk. The volume provides an overview of recent developments as well as future trends: a state-of-the-art compendium in the area of credit risk.

This book comprises the articles of the 6th Econometric Workshop in Karlsruhe, Germany. In the first part approaches from traditional econometrics and innovative methods from machine learning such as neural nets are applied to financial issues. Neural Networks are successfully applied to different areas such as debtor analysis, forecasting and corporate finance. In the second part various aspects from Value-at-Risk are discussed. The proceedings describe the legal framework, review the basics and discuss new approaches such as shortfall measures and credit risk.

Das Buch vermittelt die Grundlagen, die in den Spezialvorlesungen des Hauptstudiums (z.B. Statistische Methoden im Marketing, Qualitatskontrolle, Zuverlassigkeitstheorie, Risikotheorie, Portfoliotheorie etc.) benotigt werden, und fuhrt dabei an die stochastische Denkweise heran. Dabei schafft es der Autor, einerseits mathematisch korrekt vorzugehen, aber andererseits den Leser nicht zu uberfordern. Dies erreicht er, indem dort, wo elementare Beweise moglich sind, diese auch gegeben werden, dass aber, wenn schwereres mathematisches Geschutz erforderlich ware, statt eines Beweises der Sachverhalt anschaulich dargestellt wird.

Aus dem Inhalt: Grundbegriffe. Merkmalsarten. Haufigkeitsverteilungen. Graphische Darstellung von Haufigkeitsverteilungen. Lage- und Streuungsparameter. Konzentration von Merkmalswerten. Mehrdimensionale Merkmale. Kontingenzkoeffizient. Lineare Regression. Korrelationsrechnung. Einfuhrung in die Zeitreihenanalyse. Masszahlen. Preis- und Mengenindices

Einfuhrung in die schliessende Statistik anhand von vielen Beispielen. Mit Ubungsaufgaben Aus dem Inhalt: Das klassische Entscheidungsmodell. Entscheidungen bei Information uber den wahren Zustand. Grundannahmen der Statistik. Stichprobenfunktionen. Erwartungstreue Schatzfunktionen. Maximum-Likelihood-Schatzfunktionen. Intervallschatzungen. Tests zum Niveau (alpha) Neyman-Pearson-Tests. Gleichmassige beste Tests zum Niveau (alpha) Operationscharakteristik und Gutefunktion. Gleichmassig beste unverfalschte Tests. Der p-Wert. Beziehungen zwischen Tests und Konfidenzintervallen. Verteilung von Stichprobenfunktionen. Weitere Verteilungen. Losungen der Ubungsaufgaben. Tabellen."

Der Schwerpunkt des siebten Karlsruher Okonometrie-Workshops lag auf der Anwendung Neuronaler Netze bei Finanzzeitreihen, dem Einsatz von Datamining und Maschinellen Lernverfahren bei Fragestellungen des Finanzbereichs und quantitativen Methoden zur Beurteilung von Markt- und Landerrisiken. Das Spektrum ausgewahlter Referate in diesem Buch, u.a. auch von international renommierten Experten, reicht von allgemeinen Betrachtungen zur Prognose mit Neuronalen Netzen und empirischen Ergebnissen fur Wechselkurse, Rentenmarkte und Absatzzahlen uber die Beurteilung von Marktrisiken und die Kredituberwachung mit Maschinellen Lernverfahren bis zur Ermittlung und Einschatzung von Landerrisiken. Dieser Band berichtet uber die aktuelle Entwicklung in diesen Gebieten und bietet ein Forum fur Diskussionen."

Mit der Anwendung klassischer oekonometrischer Verfahren und neuronaler Netze auf praktische und theoretische Fragestellungen im Finanzmarkt befasst sich dieser Band. Die folgenden Themen werden behandelt: Wechselkursprognosen mit oekonometrischen Methoden und kunstlichen neuronalen Netzen, Analyse und Prognose von Finanzmarktdaten, Beziehungen zwischen Renten- und Aktienmarkt, Simultane Prognose von Aktienkursen, Zinsen und Wahrungen mit neuronalen Netzen in einem integrierten Modell, Variablenselektion und Prognose, Wechselkursvolatilitaten und Autokorrelationsfunktion bei operationalen Zeitskalen, Prognosevergleich von verschiedenen Verfahren zur Zinsprognose mit Teilnahme von mehreren Forschern und Fortbildungsinstitutionen, Tutorien zur Anwendung von Methoden der Kunstlichen Intelligenz.

Das Buch befasst sich mit der Anwendung klassischer oekonometrischer Verfahren und neuronaler Netze auf Fragestellungen im Finanzmarkt. Dabei werden Methoden und Ergebnisse aus dem praktischen und theoretischen Bereich dargestellt. Folgende Themen werden behandelt: Kurzfristige Wechselkursprognosen mit kunstlichen neuronalen Netzen, oekonometrische Schatzmethoden fur neuronale Netze, Gegenuberstellung von Fehlerkorrekturmodellen und neuronalen Netzen fur Zinsprognosen, Analyse der Kundigungspolitik von Bund, Bahn und Post, ein Kointegrations- und Fehlerkorrekturmodell fur die Geldnachfrage (M3) in Deutschland, ein nichtparametrischer Ansatz zur Schatzung der Zeitstruktur, Modellierung von Zeitstruktur-Dynamiken mit Stochastischen Prozessen, makrooekonomische Faktoren und Aktienselektion, Optimieren von neuronalen Netzen fur den Einsatz zur Prognose in der OEkonomie, Aktienkursprognose mit statistischen Verfahren und neuronalen Netzen, Eignung neuronaler Netze zur Prognose in der OEkonomie, Paradigma neuronale Netze, Vergleich kunstlicher neuronaler Netze und statistischer Verfahren zur kurzfristigen Aktienkursprognose.

Wie seine beiden Vorlaufer wurde auch der dritte Karlsruher Okonometrie-Workshop vom Institut fiir Statistik und Mathematische Wirtschaftstheorie in Zusammenarbeit mit der SGZ-Bank, Siidwestdeutsche Genossenschafts Zentralbank AG veranstaltet. Er fand am 5. und 6. Februar 1991 an der Fakultat fiir Wirtschaftswissenschaften der Universitat Karlsruhe statt. Nach der Begriifiungsansprache durch den Dekan der Fakultat, Prof. Dr. H. G. Gemiinden, wurden zwolf Vortrage gehalten, von denen 10 in diesem Ergebnisband veroffentlicht werden. Themenschwerpunkt bei diesem Workshop war dabei "Okonometrie und monetarer Sek tor." 1m folgenden einige kurze Stichworte zu den einzelnen Beitragen in der Reihenfolge des Tagungsprogrammes. R. Schneider (Dresdner Bank, Frankfurt/Main) sprach iiber einen okonometrischen An satz zur Prognose des Dollarkurses auf der Basis von fiinf fundamentalen okonomischen Grofien. H. Garbers (Universitat Ziirich) untersuchte am Beispiel des Schweizer Franken die In terdependenzen von Zinsrate und Wechselkurs. Mit dem Wechselkurs beschiLftigte sich auch der dritte Beitrag von W. Kohn (Universitat Kiel), in dem er ein error correction - Modell zu einem monetaren Wechselkursmodell analysiert. Die Modellierung der Wechselwirkungen zwischen Zinsrate, Geldmenge und Kreditvolu men im Rahmen des Karlsruher Simulationsmodells wurde von U. Haase (Universitat Karlsruhe) demonstriert, anschliefiend zeigte Frau Ute Wirth (SGZ Bank, Karlsruhe) Prognosemoglichkeiten fiir den Zins mit Hilfe eines okonometrischen Modells."