This book is a clear and concise introduction to the content and structure of accounting statements and the double entry system which underlies them. It is intended as a first introduction to the subject and assumes no previous knowledge or experience of accounting. Worked numerical examples are an integral part of the exposition, and exercises (with solutions) are provided. There are also chapters on the interpretation of accounts, on accounting for price changes, and on broader aspects of accounting. The emphasis throughout is on understanding fundamental principles rather than on detailed practical procedures. The book is primarily addressed to university students who are meeting the subject for the first time, and is a first introduction for students preparing for professional examinations, giving them a grounding in the fundamental nature of accounting which is lost in other more compendious introductory texts.

Das Buch ersetzt die traditionelle Vorstellung des Hedging eines Einzelrisikos mit einem einzelnen Hedginginstrument durch diejenige des Risikomanagement eines Gesamtrisikos mit einem Portefeuille von Hedginginstrumenten. Darauf aufbauend wird ein Zwei-Phasen-Konzept fur die sukzessive Zusammenstellung geeigneter Hedginginstrumente unter besonderer Berucksichtigung der Auswirkungen von Diversifikationseffekten im Hedgeportefeuille prazisiert. Das Buch vermittelt konzeptionelle und analytische Grundlagen der Implementierung eines delegationsfahigen intersubjektiv nachprufbaren Risikomanagements, wobei Kostenaspekte abweichend von der allgemein verbreiteten Betrachtungsweise selbstverstandlich berucksichtigt werden."

Die vorliegende Arbeit liefert eine empirische Analyse der Informationseffizienz des deutschen Aktienmarktes. Nach der Beschreibung der Theorie informationseffizienter MArkte werden verschiedene Verfahren der Diskriminanzanalyse dargestellt und eine EinfA1/4hrung in die technische Aktienanalyse gegeben. Im AnschluA an den empirischen Test erfolgt die Darstellung einer einfachen Strategie zur ErhAhung der Wahrscheinlichkeit, am deutschen Aktienmarkt AoeberschuArenditen zu erzielen. Die Strategie wird mit einem Test am Kriterium des 19.10.1987, des "Schwarzen Montags," A1/4berprA1/4ft.

Mit zunehmender Ausweitung der Geschaftstatigkeit von Unternehmungen aller Branchen uber den nationalen Raum hinaus wachst die Bedeutung von Fragen der Finanzierung derartiger internationaler bzw. multinationaler Operationen. In Gegensatz zu dieser Entwicklung der Praxis stand bisher die wissenschaftliche Bewaltigung dieses Problembereichs, zu dem zwar eine Reihe spezieller Forschungsergebnisse vorliegt, ein umfassendes Lehrbuch aber fehlte. Diese Lucke schliesst Eilenberger, indem er den aktuellen Wissensstand zum betriebswirtschaftlichen Investitionsprozess bei Auslandsinvestitionen ebenso berucksichtigt wie Probleme der Innenfinanzierung und Besonderheiten der Aussenfinanzierung multinationaler Unternehmungen auf internationalen Kredit- und Kapitalmarkten. Ferner werden Motive, Zielsetzungen und Strategien multinationaler Betatigung sowie die Einflusse dargestellt, die von Finanzorganisation und Finanzmanagement auf die Finanzpolitik multinationaler Unternehmungen ausgehen koennen. Der gewahlte Ansatz bietet damit dem interessierten Studenten ein systematisches Lehrbuch zu allen wesentlichen Problemen der Finanzwirtschaft multinationaler Unternehmungen. Gleichermassen erscheint das Werk fur die betriebliche Praxis von Interesse, indem es Hinweise und Anregungen vermittelt, die bestehenden Finanzierungsmoeglichkeiten voll auszunutzen. Die jetzt vorliegende 2. Auflage bezieht alle neueren Entwicklungen, insbesondere im Bereich der internationalen Finanzierung mit ein.

Wahrend das deutsche Boersenwesen uber zwanzig Jahre lang wegen fehlender Neuzugange Gefahr lief, stark an Bedeutung zu verlieren, ist in den letzten Jahren eine Trendwende zu beobachten. Diese betrifft nicht nur die vielfaltigen neuen Ausgestaltungsformen der gehande1ten Titel, sondern auch die Neugestaltung der Boersenorga- nisationen. Dabei verandert sich einerseits die Boersen- technik durch die zunehmende Nutzung computergestutzter Kommunikationssysteme und andererseits die Boersenseg- mentierung. Dies fand zuletzt seinen Niederschlag in der Schaffung eines "geregelten Marktes" als neuem Marktsegment. Auf der Ebene des geregelten Marktes ge- gebenenfalls aber auch auf einer darunter liegenden Stufe sind die Gestaltungsvorschlage dieses Buches anzusiedeln. Bei der Erarbeitung detaillierter Aus- gestaltungsvorschlage fur die Errichtung einer Inno- vationsboerse werden umfangreiche internationale Ver- gleiche herangezogen, um die an anderen Boersenplatzen gemachten Erfahrungen in die Empfehlungen zu inte- grieren. Kaum wurde das Neuemissionsgeschaft an den deutschen Wertpapierboersen etwas belebt, da wird auch schon durch die deutsche Schutzvereinigung fur Wertpapierbesitz an- gesichts einiger Dividendenausfalle scharfe Kritik an einem "zu forschen" Vorgehen der Banken bei Aktien- Neuemissionen geubt. Dabei wird die Rolle der Kreditin- stitute bei der Boerseneinfuhrung von Unternehmen weit uberschatzt, denn Dividendengarantien wird man von den Emissionshausern kaum erwarten koennen. Kritik an den Kreditinstituten lasst sich vielmehr mit einem umgekehr- ten Vorzeichen uben, denn die Banken haben bisher vor- rangig nur solche Unternehmen an die Boerse gebracht, deren Boersenzugang aufgrund ihrer Groesse und ihres Be- kanntheitsgrades unproblematisch war.

There has been an increased interest in social and environmental issues in recent years as more consideration is given to the idea of sustainability and social accounting. Social accounting can be considered a straightforward manifestation of corporate enforcement to legitimize, explain, and justify the organization's activities or an ethically desirable component of any well-functioning democracy. Social accounting can also include environmental accounting, which is focused on environmental issues. Additional study is required to better understand the relevancy of social and environmental accounting in today's modern business world. Modern Regulations and Practices for Social and Environmental Accounting discusses social and environmental accounting and considers regulations, norms, organizational practices, and the challenges of education. Covering a range of topics such as non-financial reporting and corporate social responsibility, this reference work is ideal for industry professionals, researchers, academicians, managers, practitioners, instructors, and students.

Wer heutzutage fiber die Spezies der Geld-und Wertpapierhandels- geschiifte der Banken spricht, der wird auch bemerken, daB gerade dieser Arbeitsbereich mehr und mehr Bedeutung gewinnt. Wer Schritt halten will mit den Gegebenheiten eines immer schneller flieBenden Geldstromes am Bankengeldmarkt und den immer vielfaltiger werdenden Moglichkeiten im Wertpapierhandel, der braucht deshalb in erster Linie ein solides Grundwissen fiber die Technik und Usancen der Miirkte und ihrer Handelsgegenstiinde. Dieses Grundwissen ist aber nur dann sinnvoll und richtig einzuset- zen, wenn auch die Wirkungen des wirtschaftlichen Umfeldes er- kannt und richtig eingestuft sind. Die Materie in ihrer Gesamtheit erscheint zwangsliiufig jedem, der sich zum ersten Mal damit befaBt, iiuBerst kompliziert. Dieser Eindruck iindert sich aber sehr schnell, wenn erst die Grundlagen des Handels mit Geld und Wertpapieren gekliirt sind und die Erkenntnis wiichst, daB sich in logischer Folge eines zum anderen fUgt. Auch ein noch so schwierig erscheinendes Handelsgeschiift beruht immer auf dem einfachen Prinzip von "Nehmen und Geben". Dahinein spielt die Frage, auf welche Weise gegeben und genommen wird, also welche Techniken jeweils angewendet werden, urn ein Geschiift zum AbschluB zu bringen. Letztlich fUhren Handelsgegenstiinde, also auch Geld und Wertpapiere, niemals ein isoliertes Dasein fernab von allen anderen Ereignissen der Wirtschaftswelt. Wir haben deshalb zu fragen, welche Einflfisse es sein konnten, die eine Rolle spielen, welche Wirkungen sie haben und wie diejenigen darauf reagieren, die Umgang mit Geld und Wertpapieren pflegen. Jede dieser Kompo- nenten sagt fUr sich gesehen wenig. Erst in sinnvollem Zusammen- hang ergibt sich ein klares Bild.

Im Mittelpunkt der theoretischen und empirischen Studien des Kapitalmarktes stand wahrend der beiden vergangenen Jahrzehnte der Aktienmarkt. Die porte- feuilletheoretische Fundierung der Preisbildung und die darauf aufbauende Charakterisierung des Zusammenhangs von Risiko und Ertrag im Marktraumungs- gleichgewicht stellt trotz aller Vorbehalte gegenuber den Modellpramissen und den empirischen UEberprufungsmoeglichkeiten der Modellergebnisse einen erheb- lichen Fortschritt fur das Verstandnis des Aktienmarktes dar. Im Vergleich hi- zu ist die Analyse des Marktes der festverzinslichen Titel noch wenig fortgeschrit- ten. Erst in neuerer Zeit wurden portefeuilletheoretische Ansatze zur gleichge- wichtstheoretischen Bewertung festverzinslicher Wertpapiere entwickelt. Auf den ersten Blick uberrascht die zoegerliche Behandlung des Marktes festver- zinslicher Titel mit Hilfe der Portefeuilletheorie, da die Zahlungskonsequenzen eines Portefeuilles aus Anleihen besser bekannt sind und somit eher einer theo- retischen Behandlung zuganglich sein mussten als diejenigen eines Aktienporte- feuilles. Tatsachlich zeigt es sich jedoch, dass aus einer Reihe von Grunden Anlei- hen schwieriger zu analysieren sind als Aktien. Der wichtigste ist die beschra- te Laufzeit festverzinslicher Titel. Diese fuhrt zu der Konsequenz, dass die Kurs- variabilitat von Anleihen mit festem Verzinsungs- und Ruckzahlungsanspruch im Zeitablauf abnimmt. Daraus folgt, dass die Varianzen und Kovarianzen der Anleihen- ertrage sich im Zeitablauf zwingend andern und die fur Aktienportefeuilles moeg- licherweise noch akzeptable Annahme einer stationaren Risikostruktur fur Anleihen- portefeuilles ungeeignet ist. Anleihenportefeuilles koennen angemessen nur unter Berucksichtigung der zeitlichen Instabilitat ihres Risikos beurteilt werden.

Vorwort zur zweiten Auflage Der rasche Verkauf der ersten Auflage konnte darauf hindeuten, da "das Buch beim Leser angekommen ist" und daher kein Anla besteht, wesentliche Anderungen an Aufbau und Inhalt des ursprtinglichen Textes vorzunehmen. Die notorische Unzufriedenheit des Autors mit dem, was er einmal publiziert hat, machte dennoch Berichtigungen, Erweiterungen, Ktirzungen und Um- strukturierungen unumganglich. So wurde der Abschnitt tiber den KalkulationszinsfuS aus dem zweiten in das dritte Kapitel transferiert und neu geschrieben. Bei der Endvermogens- und Entnahmekonzeption erfolgte eine starkere theoretische Fundierung, die mit einer ausftihrlicheren Darstellung Hand in Hand ging. Obgleich der Autor mehr dennje der Oberzeugung ist, da die "klassischen Methoden" der Wirt- schaftlichkeitsrechnung jenen Kriterien unterlegen sind, wurden - der Kon- vention widerwillig folgend, aber auch urn dem Leser diese Meinung nahezu- bringen - die Abschnitte tiber den Kapitalwert, die Annuitat und den inter- nen Zinsfu im dritten und vierten Kapitel nicht gestrichen, sondern "nur" tiberarbeitet. Die Kapitel 5 bis 8 blieben - bis auf die Einarbeitung neuerer Literatu- im wesentlichen unverandert, wasjedoch nicht bedeutet, da der Autor mit dem letzten Tell des Buches vollig zufrieden ist; vielmehr setzten eine Zeit- restriktion sowie die wiederholten Hinweise meiner Frau auf den ersten Satz dieses Vorwortes dem Oberarbeitungsdrang ein Ende. Ihr sei daftir und allen Lesern ftir kritische Hinweise herzlich gedankt.