Das Buch beschaftigt sich mit dem Zusammenhang zwischen Preisen auf Kassa- und Futuresmarkten. Hierzu wird ein dynamisches Modell des optimalen Verhaltens von Arbitrageuren unter Berucksichtigung von Transaktionskosten entwickelt. In diesem Ansatz wird, anders als in vorhandenen Modellen, berucksichtigt, dass Arbitrageure an organisierten Finanzmarkten eine vorzeitige Glattstellungsoption besitzen. Anhand von innertaglichen Daten zum Deutschen Aktienindex (DAX) und DAX-Futures wird der Einfluss der Glattstellungsoption auf das Preisverhaltnis zwischen Kassa- und Futuresmarkt uberpruft."

Das Buch stellt den handelsrechtlichen Jahresabschluss von Kapitalgesellschaften in den Mittelpunkt und vermittelt die wesentlichen Lerninhalte hierzu. Besonderheiten des Einzelabschlusses von Einzelunternehmen und Personengesellschaften werden ebenso erganzend dargestellt wie die Konzeptionen, Techniken und Probleme der Konzernrechnungslegung. Die zunehmende Globalisierung des Wettbewerbs sowie die wachsende Bedeutung internationaler Kapitalmarkte zwingt Grossunternehmen verstarkt, ihre Rechnungslegung an "internationalen Standards" auszurichten. Das Buch tragt dieser Entwicklung Rechnung, fuhrt in die Grundlagen US-amerikanischer und internationaler Rechnungslegung ein und verdeutlicht die wesentlichen Unterschiede deutscher und angelsachsischer Rechnungslegungsphilosophie."

Birgit Janssen untersucht den an der Deutschen Terminborse gehandelten Future-Kontrakt auf den Deutschen Aktienindex mit Schwerpunkt auf der Preisbildung des Finanzinstruments."

Innerhalb der Theorie des Kapitalmarkts entwickelte sich das Capital Asset Pricing Model zu einem der wichtigsten Bewertungsmodelle fur Finanzkontrakte. Andreas Loffler betont bei der Analyse den gleichgewichtstheoretischen Aspekt."

Auf der Basis einer systematisch-vereinfachten Einfuhrung in die Grundlagen und Prinzipien des derzeitigen Steuersystems sowie der damit verbundenen Probleme wird die Gewinnbesteuerung von Einzelunternehmen, Personen- und Kapitalgesellschaften vorgestellt. Im Mittelpunkt steht dabei die mit einem Betriebsvermoegensvergleich nach 5 EStG verbundene Bilanzierungs- und Bewertungsproblematik von Einzelunternehmen und Personengesellschaften, die gleichzeitig Grundlage der koerperschaftsteuerlichen Gewinnermittlung darstellt. Notwendige koerperschaftsteuerliche Modifikationen des einkommensteuerlichen Gewinns werden ebenso behandelt wie die zentralen Bausteine des Anrechnungsverfahrens sowie der koerperrechtsteuerlichen Organschaft.

Vorwort zur 2. Auflage Seit dem Erscheinen der ersten Auflage dieses Buches Anfang 1992 hat sich in der Lea singbranche ein tiefgreifender Strukturwandel vollzogen. - Die Euphorie der Wiedervereinigung ist auch hier nuchternen Problemen gewichen. - Der Konkurrenzdruck unter den Leasinggesellschaften fuhrte zu einem mittlerweile fast ruinosen Preiskampf und zum Auseheiden vieler, vor allem kleinerer Leasingan bieter - auf der anderen Seite profitiert der Kunde von immer gunstigeren Angeboten. - Die Produktmarkte sind auch fur Leasinggesellschaften mit zunehmend grosseren (Ver wertungs-)Risiken versehen. - Die Zeiten uberproportionaler Zuwachse mit respektablen Gewinnmargen sind endgul tig vorbei. Trotz dieser und anderer Probleme konnte das Leasing seine Bedeutung (gemessen an sei ner Quote an den bundesdeutschen Investitionen) nochmals steigern. Die Leasingquote betragt in manchen Produktbereichen mittlerweile bis zu 25 Prozent. Die zweite Auflage dieses Buches tragt dieser Entwicklung Rechnung. Sie wurde in allen Bereichen grundlegend uberarbeitet und ermoglicht auf der einen Seite Leasingnehmern, mit fundierten Kenntnissen in ihre Vertragsverhandlungen einzutreten und die fur sie in dividuell gunstigsten Losungen zu erkennen. Auf der anderen Seite befahigt es naturlich auch Mitarbeiter von Leasinganbietern und Banken, mit kompetentem Wissen in den Be reichen Vertragsgestaltung, Vertragsabwicklung sowie betriebswirtschaftliche (steuerop timale) Analyse ihre Kunden optimal zu beraten. Am Ende des Buches wird ein vollstandig neu gestaltetes Fallbeispiel dargestellt, das mit dem Totalen Liquiditatsvergleich durchgefuhrt wurde - einem neuen, von der LeaSoft GmbH, Lichtenfels, entwickelten Vergleichsverfahren. Dieses Verfahren ermoglicht eine im Vergleich zur Barwertmethode wesentlich praxisnahere, besser nachvollziehbare und zudem noch exaktere Analyse der Vorteilhaftigkeit von Leasingfinanzierungen."

Der Zweck erwerbswirtschaftlicher Betatigungen ist das Erzielen von Entgelteinnahmen mittels der Vermarktung von Leistungen. Auf der Grundlage der Vorgange Leistung gegen Entgelt erarbeitet dieses Buch ein zwischen Real-, Wert- und Rechenoekonomie abgestimmtes Konzept. Statt der ublichen Aufteilung in Investitions-, Kosten- und Jahresabschlussrechnung wird eine Gesamtschau des betriebswirtschaftlichen Rechnungswesens entlang den Phasen: Rechnen, Planen, Plan-Entscheidung, Vollzugs-UEberwachung und Abrechnung in seiner sachlich-zeitlichen Struktur vorgestellt.

Mit diesem Buch liegt eine betriebswirtschaftliche Analyse von Kompensationsgeschaften vor. Trotz der grossen Bedeutung des Kompensationshandels werden solche Geschafte vielfach als Ergebnis von Ad-hoc-Entscheidungen durchgefuhrt. Oft wird keine systematische Planung vorgenommen. Eine wissenschaftliche Behandlung dieser Thematik wird ebenfalls vermisst. Dieses Buch liefert damit einen Beitrag zur Schliessung der Lucke in Forschung und Praxis. Auf der Basis von zahlreichen Geprachen mit Vertretern aus der Praxis wird ein methodisch fundiertes Konzept entwickelt, welches beiden an einem Kompensationsgeschaft beteiligten Geschaftspartnern eine optimale Angebotspolitik bei internationalen Kompensationsgeschaften ermoglicht. Der Praxis wird hiermit eine Entscheidungshilfe gegeben."

Every time there's a merger, acquisition, or similar transaction, a giant pile of new documents descends on the accounting department with the call to Book That Deal But the preparers are typically unprepared to deal quickly and succinctly with the intricacies of fair value. Business Combinations with SFAS 141R, 157 and 160 is the guidance desperately needed by anyone who needs to book a new business combination quickly.

It has been rushed into print to clarify the process under the newly revised SFAS 141R, and will enable any preparer to document the appropriate financial reporting measurement clearly and concisely and apply FASB's interpretations to specific facts and circumstances.

Business Combinations with SFAS 141R, 157, and 160 also includes a SFAS 157 flowchart, a checklist for implementing the standard, a SFAS 157 worksheet, supplemental checklists for intangible assets, and insight from FASB's Valuation Resource Group discussing some 35 areas of discussion. It will be an invaluable tool for any preparer.

In diesem wertvollen Ratgeber bieten erfahrene Optionsschein-Spezialisten gut umsetzbare Anlagestrategien aus der Praxis fur alle Formen von Optionsscheinen. Inklusive zahlreicher Beispiele und Checklisten, Informationsquellen und einem umfangreichen Glossar."

Die vorliegende Arbeit ist wahrend meiner Tatigkeit als wissenschaftlicher Mitarbeiter bei Prof. Dr. Heinz-Dieter Wenzel am Lehrstuhl fur Volkswirt- schaftslehre, insbesondere Finanzwissenschaft der Universitat Bamberg ent- standen und an der Universitat Bamberg als Dissertation angenommen wor- den. Fur die Betreuung der Arbeit durch Herrn Prof. Dr. Heinz-Dieter Wenzel moechte ich an dieser Stelle herzlich Dank sagen. Mein Dank gilt ebenso Herrn Prof. Dr. Ulrich Meyer, der als zweiter Gutachter durch hilfreiche Anregungen zum Gelingen der Arbeit beitrug. In einem kollegialen Klima der gegenseitigen Unterstutzung gedeiht wissen- schaftliche Arbeit am besten. Meinen Kollegen Herrn Dr. Martin Arnold und Frau Dipl.-Volkswirtin Barbara Wolfe moechte ich Dank aussprechen fur ihre Bereitschaft, sich wahrend des gesamten Entstehungsprozesses der Arbeit mit den von mir zu Papier gebrachten Ideen in Inhalt und Form auseinanderzusetzen. Besonderen Dank schulde ich Herrn Dr. Kai Konrad und meinem Bruder, Herrn Dipl.-Mathematiker Ingo Wrede, die zu einzelnen Aspekten der The- matik ausserst wertvolle Hinweise gaben. Frau Andrea Woelfe! und Herrn Michael Betten, die durch sorgfaltiges Durcharbeiten des Manuskriptes manchen Fehler auszumerzen halfen, danke ich hierfur. Mein innigster Dank aber gilt meiner Frau, Frau Dipl.-Volkswirtin Christi- ane Wrede, die mir nicht nur durch kritische Lekture zahlreicher Entwurfe geholfen hat. Ihr Verstandnis und ihre Unterstutzung gestatteten es, mir die erforderliche Zeit zur Fertigstellung der Arbeit zu nehmen.

In diesem Buch wird die Bewertung festverzinslicher Wertpapiere sowohl theoretisch als auch empirisch untersucht. Im Gegensatz zu den meisten anderen Arbeiten werden nicht Zinssatze, sondern beobachtbare Preise festverzinslicher Wertpapiere betrachtet. Ausgehend von der Darstellung der axiomatischen Grundlagen werden verschiedene Bewertungsgleichungen hergeleitet. Die empirische UEberprufung der Bewertungsgleichungen zeigt, dass weder die Besteuerung noch die Liquiditat bei der Bewertung von Wertpapieren vernachlassigt werden darf. Zur empirischen Untersuchung wird ein neuer Ansatz zur Bestimmung der Zinsstruktur verwendet, der sich unmittelbar aus der Kombination der Arbitragefreiheitsbedingung mit der Methode der kleinsten Quadrate ergibt. Diese Darstellung bildet die Grundlage fur die Untersuchung zinsderivativer Wertpapiere oder die Untersuchung der Besteuerung von Wertpapieren. Hauptanliegen der Arbeit ist es zu zeigen, wie man durch Abstraktion von einem realen Kapitalmarkt zu einem theoretischen Modell gelangt. Innerhalb des Modells lassen sich Aussagen uber den realen Kapitalmarkt herleiten. Die empirische UEberprufung der theoretischen Aussagen zeigt, wie gut das theoretische Modell den realen Kapitalmarkt beschreibt.

In diesem Buch wird es erstmalig unternommen, die Mechanismen der Informationsverarbeitung auf Borsenmarkten mit einer Computersimulation zu untersuchen. Die Simulation des Handels fiktiver Investoren mit unterschiedlichen Informationsstanden geht dabei u.a. den Fragen nach: Welche Strategien stehen "schlecht" informierten Investoren offen? Wie wirken diese Strategien im Marktzusammenhang? Welche Auswirkungen informationsineffizienter Markte ergeben sich fur die im Markt gehandelten Unternehmen? Welche Wirkungen gehen von einer Marktzersplitterung (wie in Deutschland) aus? Lohnt sich eine verbesserte Informationspolitik der Unternehmen? Bevorzugt die Borse "grosse" Unternehmen? Durch die Methode der Computer-Simulation konnen die abgebildeten Prozesse uberwiegend durch Graphiken unterlegt werden, wodurch das Verstandnis der teilweise kontraintuitiven Ergebnisse erleichtert wird."

Gegenstand der in diesem Buch behandelten Investitionstheorie sind die Investitionsentscheidungen in der Unternehmung, insbesondere die den Entscheidungen zugrunde liegenden Rechenverfahren. Dargestellt werden die klassischen Entscheidungsregeln auf der Grundlage von Kapitalwert und internem Zinsfuss, sodann die durch Berucksichtigung unvollkommener Kapitalmarkte erforderlichen Modifikationen des Entscheidungsmodells bis hin zu Simultanplanungsmodellen fur den Investitions- und Finanzierungsbereich. Ein umfangreicher Abschnitt des Buches befasst sich mit den Moglichkeiten, Unsicherheit bei Investitionsentscheidungen zu berucksichtigen. Das Buch wendet sich in erster Linie an Studierende der Wirtschaftswissenschaft. Theoretisches Grundwissen fur ein wichtiges Teilgebiet der Betriebswirtschaftslehre wird fur diese Zielgruppe didaktisch aufbereitet. Der korrigierte Nachdruck der funften Auflage von 1985 soll der starken Nachfrage nach diesem Standardlehrbuch Rechnung tragen."

Das Buch ersetzt die traditionelle Vorstellung des Hedging eines Einzelrisikos mit einem einzelnen Hedginginstrument durch diejenige des Risikomanagement eines Gesamtrisikos mit einem Portefeuille von Hedginginstrumenten. Darauf aufbauend wird ein Zwei-Phasen-Konzept fur die sukzessive Zusammenstellung geeigneter Hedginginstrumente unter besonderer Berucksichtigung der Auswirkungen von Diversifikationseffekten im Hedgeportefeuille prazisiert. Das Buch vermittelt konzeptionelle und analytische Grundlagen der Implementierung eines delegationsfahigen intersubjektiv nachprufbaren Risikomanagements, wobei Kostenaspekte abweichend von der allgemein verbreiteten Betrachtungsweise selbstverstandlich berucksichtigt werden."

Die vorliegende Arbeit liefert eine empirische Analyse der Informationseffizienz des deutschen Aktienmarktes. Nach der Beschreibung der Theorie informationseffizienter MArkte werden verschiedene Verfahren der Diskriminanzanalyse dargestellt und eine EinfA1/4hrung in die technische Aktienanalyse gegeben. Im AnschluA an den empirischen Test erfolgt die Darstellung einer einfachen Strategie zur ErhAhung der Wahrscheinlichkeit, am deutschen Aktienmarkt AoeberschuArenditen zu erzielen. Die Strategie wird mit einem Test am Kriterium des 19.10.1987, des "Schwarzen Montags," A1/4berprA1/4ft.